今天周五，

本报记者陈文强“谈股论金”与您见面

周四，上证最低到了3123点，击穿了前面的低点，1月份那个3130点的缺口也给补上了。补缺后，大家也心安了，一帮技术派的资金开始抄底！

3123.25点，这是不是今年最低的市场底？这还真不好说，毕竟，人民币汇率还没企稳，外资还在出逃，实质性政策还没出台，量能还没继续放大.....做好继续磨底的准备！

最近的A股确实让老股民左右挨耳光，追高汽车股被套，卖了科技股与券商股，它们却又拉升起来。市场热点转换太快，许多投资者思路跟不上这么快的节奏。当然，这或许是市场在试盘，主因为市场没增量资金，而是存量资金在运作，没有足够的子弹在场内，其实，历史上几次大的节点，均是如此走势，1994年年中的走势，2005年底，2014年年底，只有1995年的“519”行情是例外。

事实上，市场不缺资金，也不缺利好政策，最近央媒又在讨论降低印花税或改革交易模式从“T+1”变成“ T+0”等，其实历史上一开始A股交易就是“T+0”的，1997年第一版《证券法》推出时才改成“T+1”的。

作为1992年买“老四家”认购证开始接触股票的老韭菜，不得不佩服管理层的智慧，当年为了让股民买股票，制造了一个又一个传奇故事，股市是能发大财的地方，以“老四家”为例，厦门汽车（现在叫金龙汽车）原始股发行价2.7元，一上市十几元，最高涨至27元，当时没涨跌停板制，厦门国泰（已摘牌）原始股发行价1.5元，一开牌十元左左，最高涨至十七八元，均有十倍以上涨幅，这让鹭岛股民知道了什么叫股票，简直和小学生课本里《渔夫和金鱼》里的金鱼一样：化腐朽为神奇，点石成金，一夜爆富，只是后来，多数人凭运气赚的钱，大部分凭本事在二级市场赔个精光，这才有本周的插曲——江西财经大学的教授家里后院着火：经济学教授夫人痛骂教授不好好教书非要炒股，结果一百多万赔个精光！

从过往经验看，往往这种专业人士赔钱的故事就是股市见底的信号之一，股市要迎来重要的底部了。

其实目前股市与历史上任何一次底部一样，市场不缺资金，缺的是赚钱的信心与信号。从过去三十年经济增长的经验看，国内经济要保持6%或7%中高速的增长，就必须有充足的资本供给，为此就必须有较高的市盈率来吸引更多的资金，市盈率高一些是正常的，这其实是一个因果的关系。毕竟，为了给实体经济输更多的血，需要一个讲神话的市场，不断给国企给国有银行补充资本金，因为国企承担了其本不该承担的太多的社会责任

当然，作为一个自上而下设立的股市，在高速发展了三十年后，也该正本清源一下：先降低投机性，再降低市盈率。它不该成为寻租场，它就是一个投资的场所，按价值规律办事，像菜市场一样，按供需规律来办事，早上新鲜的菜价格贵一些，晚上的要过夜的菜就便宜一些，打折卖也可以，这是管理菜市场的随行就市的理论，根本不需要把简单的事情搞复杂了，应该做减法,化繁为简，简单，明了，这才是改革的本义与宗旨，也是管理的要义。

【市场聚焦】

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实质性利好或将出现

周四早上，一则央广网关于印花税的报道传播甚广。

报道指出，近来，市场上提议减免证券交易印花税的呼声渐高。与此同时，近期多家券商机构在研报中表示，如果调降A股市场证券交易印花税，政策象征意义重大，可以起到活跃股市的作用，短期内亦可提振股市信心与热情。

多位接受央广资本眼采访的市场分析人士指出，当前确有调整证券交易印花税的必要性与空间。一方面，减免证券交易印花税可以明显起到降低股市交易成本、活跃资本市场的作用。另一方面，财政部数据显示，最近10年证券交易印花税收入占全国财政收入比重均值不足1%，减免印花税对财政负面影响微乎其微。

那么，在目前情况下，证券交易印花税如果向下调整，具体幅度该是多大？分析人士认为，可以减半下调，也可直接取消。但这关系到财政收入与资本市场的平衡，需要综合考虑。

与此同时，关于房地产的利好也在持续发酵。当下，市场预期，8月20日，五年期的LPR将下调。这对房地产行业无疑是重大利好。此外，市场一直在传，四大一线城市地产政策调控方案已上报至中央，8月中下旬-9月初政策细则或将逐步出台，而“认房又认贷”的政策又极有可能取消。

过去一段时间，外资持续净流出数百亿元，上周五单日流出123亿元。究其原因：一是8月9日拜登签署“对华投资限制”行政命令；二是美债发行规模超预期，惠誉下调美债信用评级，近两周，10年美债利率上行斜率超20Bp，历史上往往引发市场波动和调整。国内方面，房地产债务、信托风险压制了内外资情绪。

财通证券认为，全球经济底部企稳，美联储结束加息在即，都将缓和国内经济和股市压力，外资短期大幅流出后大概率也将回暖，需要注重积极信号：1、经济存在内生修复迹象。除地产需求偏弱以外，生产高频数据从7月下旬以来大幅回暖，预示着PMI可能处在上行轨道。后续政策落地后经济预计也将加速修复。2、政策预期将继续加码，或为行情回升信号。政治局会议后政策方向确定，待各部门地方落实具体方案细则。方向看，一是社融出炉后，降准降息的预期加大，二是资本市场建设力度加大，短线交易、独董政策已陆续出台，三是化解地产和信托金融风险的政策可能有序出台。历史第一轮政策确立政策底止住下跌，期间经济尾声风险VS政策利好释放市场震荡，第二轮政策确立市场底情绪修复后行情向上，从政策底到市场底时间间隔在1-2月。当前，市场底或正在临近。

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机器人概念爆发

周四，机器人概念走势强劲，截至收盘，昊志机电、拓斯达“20cm”涨停，丰立智能涨超15%，步科股份涨近14%，优德精密、江苏雷利涨超10%。

消息面上，8月16日，2023世界机器人大会在北京开幕。工信部副部长辛国斌在致辞时表示，工信部将抢抓产业发展战略机遇，构建开放共享合作生态，大力推动机器人产业高质量发展。

此外，北京市近日发布促进机器人产业创新发展的若干措施，提出加强机器人工业用地开发和供给，提升产业空间承载能力，率先在具备条件的区域建设机器人产业基地，吸引全球机器人产业链企业落地布局。

东海证券指出，随着政策扶持力度不断加大，国内机器人产业链有望迎来快速增长的机遇期。工业机器人在锂电、光伏等下游行业的应用场景进一步丰富，整机渗透率有望持续提升，国内整机龙头加速抢占市场。核心零部件如减速器、伺服、控制器等不断冲刺高端，国产替代或进一步提速。人形机器人方面，相关供应链如精密减速器、行星滚柱丝杠、空心杯电机及无框力矩电机等具备较强的潜力，有望在未来随人形机器人落地进度迎来突破。

【机构观点】

中信证券：多因素催化下，人形机器人加速发展。建议关注各环节中已有高适配度产品，以及可能进入国内外人形机器人厂商的供应链体系的相关厂商。除感知硬件外，其他核心零部件厂商同样值得关注，首次给予人形机器人行业“强于大市”评级。

国泰君安：近年来，随着新能源汽车智能化发展趋势成为主流，更丰富的座舱体验和智能驾驶功能都对动力电池提出了更长续航里程、更高能量密度的要求。快充技术主要涉及微电池技术和宏电池技术，前者致力于研究电极材料、电解液以及电荷转移界面等电池内部生态；后者主要关注与充电桩、热管理、电池系统和充电协议。看好优先布局快充的龙头企业。

海西晨报融媒体编辑部出品

来源：海西晨报 记者 陈文强；综合券商中国、证券时报网、第一财经

编辑：秋晓